证券日报
节后第一个交易日并没有如预期的那样出现开门红，反而出现了一定程度的调整走势，不过，农业板块倒是十分活跃，为苍白大盘走势抹上了一丝红色，尤其是秦丰农业、裕丰股份、敦煌种业等个股成为涨幅榜的座上宾。周二敦煌种业再度启动，带动了两市的农业股整体走强，周三，农业股继续走强。农业股有望成为市场的新热点。
题材炒作还是价值投资？
回顾近年来的农业板块走势，很有意思，即每到重要会议召开时，农业板块都会有活跃的走势出现。而近期适逢十六届五中全会的召开以及“十一五”规划的提出等也就赋予了农业板块足够的短期走强动力，一方面是因为“三农问题”依然是“十一五”规划的主线之一，从而有望出台相关的农业扶持政策。另一方面则是因为在探索解决“三农问题”的过程中，极有可能出现农业产业化的新路径，从而为农业上市公司业绩增长提供新的突破口，所以，农业板块在节后第一个交易日的暴涨有着一定市场基础的。
但是，农业板块暴涨依然摆脱不了概念炒作的痕迹，道理很简单，无论是盈利模式的突破预期还是产业政策扶持预期，均不可能迅速产生效益，也就不可能迅速给农业上市公司带来净利润增长的切实预期。而且，在近期农业产品价格并没有发生大的波动，那么，农业行业的景气度并没有来临，甚至没有明确的拐点信号，既如此，农业板块的走势依然是题材刺激，并没有明显的价值推动的迹象。
未来走势依然不确定
正由于此，从整体上而言，农业板块的未来走势，未必能够出现反复活跃的走势，道理很简单，一是因为近日异动的农业股具有短线资金参与的特征，所以，农业板块即便在近日可能会有所活跃但不具备长线走牛的资金基础。
二是农业板块内部因细分产业的不同而业绩大相径庭，难以形成整齐划一的板块走势，比如说乳制品由于规模化产业化较早，已形成了一批的优势农业公司，但在种子行业，既有登海种业的绩优股，但也有秦丰农业的绩差股。更为重要的是，部分细分产业难以进入到规模、产业化的高盈利阶段，想想也是，如果所有农业细分产业均能赚大钱，均是绩优股，也就意味着农业可以赚钱，不需要工业的反哺，既如此，也就没有相应的农业产业的扶持政策预期。如此反推就说明了农业股本身具有一些致命的弱点，比如说主营业务收入不大，毛利率较低等，而这往往也是当前中长线投资最为致命的弱点。
关注高盈利能力的公司
由此可见，农业板块虽然非常活跃，但难以形成大行情的预期，充其量能够在近期因相关扶持政策的预期而产生些许的波浪式行情，要想走出大级别的弹升行情，看来是难以成为现实的，正因为如此，在操作中，还是对近期反弹中涨幅颇大的农业股予以减持，谨防行情退潮之后，成为裸泳者。
当然，由于农业特有广泛性的行业特征，其中部分细分产业的龙头企业已进入到产业化且具有高盈利能力的阶段，比如说双汇发展，在低温肉这一新的产业方向，具有领军的能力。循此思路，与双汇发展有着同样特征的顺鑫农业、北大荒、新农开发、莫高股份、新希望、裕丰股份等个股可予以高度关注，尤其是顺鑫农业与莫高股份，前者是因为在股改之后的动态市盈率有望大幅降低，前景相对乐观，后者是因为公司主导产品的麦芽产品与葡萄酒产品的产业前景较为广阔，有可能给公司带来持续的成长性支撑。
同时，我们建议投资者密切关注棉花产业，由于我国重要产棉地的江淮地区在近期受到降雨期的影响，棉花产量不容乐观，所以，棉花价格有望继续保持着一定的盘升势头，因此，新赛股份、冠农股份、新农开发等以棉花为主导产品的农业股有着反复活跃的可能，值得跟踪。另外，对好当家、国投中鲁等业绩一直稳定的个股也可关注。
