摩根士丹利就如何解决目前中国面临的通胀问题发布了最新报告为中国的通胀开出“药方”：由政府为通胀问题买单。这将是现阶段控制通胀预期的有效工具。该计划被称为“政府出资的储蓄保值计划”(以下简称GID计划)，即由政府补贴居民储蓄以确保其不受高通胀的影响（4月8日）。
国家统计局公布的二月份CPI指数同比增长达到了8.7%，同期人民币一年期存款利率为4.14%，利率倒挂4.56个百分点。按理说，中央银行应该及时提高存款利率以应对通货膨胀，扭转负利率的局面。但是，美国却一直在降低利率，如果中国提高利率，那么，中美利差将越来越大，人民币升值预期将增大，热钱将大举进入中国，使得中国境内流动性过剩加剧。流通中货币过多，必然引起物价上涨，进而发生通货膨胀。加息手段已经陷入了美国设下的怪圈。
无可奈何之机，中国央行通过提高存款准备金率、大量发行央行票据等回收流动性，但是，在美元持续贬值的情况下，外汇储备继续增加并且巨额外汇储备贬值加速。同时，国内流动性继续过剩，物价、资产价格上涨压力依然很大。再者，在CPI继续走高情况下，居民通货膨胀预期增加，居民储蓄贬值加速。改变居民储蓄负利率的状况，对于抑制通货膨胀，抑制百姓物价上涨预期至关重要。但是，当前的货币手段已经显得力不从心。使用国家财政手段是一个重要选择。
国家财政手段主要应补贴和解决普通百姓、工薪阶层在通货膨胀中的损失和生活困难，消除百姓的通货膨胀预期。政府取出自有预算，用来补贴居民存款，确保他们的存款不会受到高通胀而贬值，是措施之一。上个世纪八九十年代的通货膨胀，国家曾经采取过这样的措施，效果十分显著。这项措施的好处在于：不像采取价格控制那样损害了投资者和生产商的利益，这个措施不提高贷款利率，不会增加企业运营成本，也不会影响企业的产出；又不会像提高存款利率那样带来热钱的大举进入，因为只补偿长期存款，而不补偿那些以短期存款为手段套利的投机者。
国家财政是否能够承受呢？2007年底，中国居民存款总额高达17万亿，如果通胀维持在10%，那么政府将掏出1万亿来弥补居民存款6%的损失，这是一个天文数字，相当于去年整个GDP的4%。但是，摩根士丹利报告说，GID计划实际成本将会少很多。因为在实际操作中，政府只补助长期存款也能达到同等效果。如果政府只补助3年及以上存款，政府只需支付相当于财政收入的1%，或相当于GDP0.3%的费用。
国家财政应该根据CPI指数增长情况，继续加大力度补贴低收入者、离退休人员以及失业下岗人员的生活；继续加大对农业生产、农民生活的补贴，帮助其克服物价上涨带来的各种困难。
总之，在应对通货膨胀中，财政手段到了应该有所作为的时候了。
